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指數基金投資（二）：寬基指數《国服天堂2》并廣泛征求修改意見和建議,国服天堂2作為指數基金投資系列文章的第二篇，本文系統講解下寬基指數。

讓大家通過本文徹底了解什么是寬基指數、什么是寬基指數的衍生指數、有哪些投資常用的寬基指數及其對應的衍生指數等內容。

一、什么是寬基指數什么是寬基指數呢？就是指數的成分股包含各行各業的股票，指數成分股不單單屬于某一個具體的行業。

比如滬深300指數，它的成分股包括一堆銀行股、一堆保險股、一堆券商股、一堆機場股等各行各業的股票，指數成分股行業不單一，所以滬深300指數就屬于寬基指數。

知道了什么是寬基指數，寬基指數對應的基金就是寬基指數基金了。

還是用滬深300指數舉例說，它對應的基金很多，比如廣發滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等，這些都是追蹤滬深300指數的基金，都屬于寬基指數基金。

這些基金名稱前面的廣發、華夏、嘉實都是基金公司的名字，每個基金公司對指數基金命名時，一般都會在指數基金前面帶上自己公司的名稱。

二、什么是寬基指數的衍生指數上面介紹了寬基指數，比如滬深300指數就是一種寬基指數，從滬深300指數能夠衍生出一系列指數，比如滬深300等權重指數、滬深300波動率加權指數、滬深300紅利指數、滬深300價值指數、滬深300成長指數、滬深300相對價值指數、滬深300相對成長指數、滬深300紅利低波動指數、滬深300AH優選指數等。

下面以滬深300的衍生指數為例系統地介紹下寬基指數的衍生指數。

要了解滬深300指數的衍生指數，首先當然需要先知道滬深300指數是干嘛的。

滬深300指數，成分股為上海、深圳兩市300支市值最大的股票，加權方式為自由流通市值加權。

什么是市值加權呢，就是市值越大的股票對指數的影響越大。

舉個栗子，如果我們自制一個指數，這個指數的成分股只有貴州茅臺和三安光電，貴州茅臺當前流通市值為2.1萬億，三安光電流通市值為996.36億，很明顯貴州茅臺比三安光電市值高很多，如果在明天茅臺漲1%，三安光電跌1%，那么我們這個自制的指數是漲還是跌呢？很明顯是漲，因為三安光電相對于貴州茅臺的市值來說可以忽略不計了，這個指數的漲跌基本由貴州茅臺的漲跌來決定，這就是市值加權，大市值股票對指數的漲跌有決定性影響。

下面正式開始介紹寬基指數的衍生指數了，以滬深300的常見衍生指數為例說明。

滬深300全收益指數：與滬深300指數擁有相同的成份股，與滬深300指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；滬深300等權重指數：與滬深300指數擁有相同的成份股，每個成分股權重一樣大，不按成分股市值大小加權；滬深300波動率加權指數：選取滬深300指數樣本股中歷史波動率最小的100只股票為成分股，并以歷史波動率的倒數作為權重，波動越小的股票權重越高；滬深300紅利指數：以滬深300指數樣本股中股息率最高的50只股票為成分股，采用股息率作為權重分配依據；滬深300價值指數：以滬深300指數樣本股中價值因子評分最高的100只股票為成分股，采用價值因子作為權重分配依據，價值因子包含四個指標：股息收益率、每股凈資產與價格比率、每股凈現金流與價格比率和每股收益與價格比率；滬深300成長指數：以滬深300指數樣本股中成長因子評分最高的100只股票為成分股，采用成長因子數值作為權重分配依據，成長因子包含三個指標：主營業務收入增長率、凈利潤增長率和內部增長率；說簡單點，滬深300成長指數是挑選出滬深300中比較有成長性的100個股票組成的指數；滬深300紅利低波動指數：從滬深300樣本股中選取50只流動性好、連續分紅、股息率高且波動率低的股票作為指數樣本股，采用波動率倒數加權，波動越小權重越高；滬深300AH優選指數：成分股與滬深300一致，找出滬深300成分股在A股和H股中便宜的作為成分股；很多股票同時在A股和香港上市，找出這種同時兩地上市股票中的便宜貨作為投資標的；如果股票只在A股上市，那就沒有選擇余地，直接用A股；上面介紹完了滬深300指數常見的衍生指數了，滬深300的衍生指數不止上面這些，但是其他的衍生指數在我們的投資中基本用不上，不花篇幅單獨介紹。

熟悉了滬深300指數的衍生指數，其他寬基指數的衍生指數也就很好理解了，下面講下我們投資中使用最多的寬基指數和對應的衍生指數。

三、上證50指數上證50指數由滬市A股中規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成，也就是在上海交易所上市的市值最大的50只股票組成的指數。

成分股大多為銀行、保險等行業的股票，加權方式為市值加權。

上證50指數常見的衍生指數有：上證50全收益指數：與上證50指數擁有相同的成份股，與上證50指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；上證50等權重指數：與上證50指數擁有相同的成份股，每個成分股權重一樣大，不按成分股市值大小加權；上證50基本面加權指數：與上證50指數擁有相同的成份股，用成分股的營業收入、現金流、凈資產、分紅計算基本面價值，用基本面價值作為權重分配依據；上證50AH優選指數：成分股與上證50一致，找出上證50成分股在A股和H股中便宜的作為成分股；很多股票同時在A股和香港上市，找出這種同時兩地上市股票中的便宜貨作為投資標的；如果股票只在A股上市，那就沒有選擇余地，直接用A股；四、滬深300指數滬深300指數在第二部分已經說過了，但是滬深300指數作為A股極為重要的一個指數，為了保持文章的章節完整，這里還是單獨給它留一節，滬深300指數及其衍生指數的介紹參考本文第二部分。

五、中證500指數中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成。

簡單說，中證500指數的成分股大體就是中國A股市場中總市值在300到800名的股票，是除了滬深300外總市值最大的500只股票，加權方式為市值加權。

《国服天堂2》并廣泛征求修改意見和建議,《国服天堂2》中證500指數常見的衍生指數有：中證500全收益指數：與中證500指數擁有相同的成份股，與中證500指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；中證500等權重指數：與中證500指數擁有相同的成份股，每個成分股權重一樣大，不按成分股市值大小加權；中證500波動率加權指數：以中證500指數樣本股中歷史波動率最小的100只股票為成分股，并以歷史波動率的倒數作為權重，波動越小的股票權重越高；中證500行業中性低波動指數：從中證500指數的500個成分股中按照行業比例來挑選波動率最小的150個股票作為成分股；中證500價值指數：以中證500指數樣本股中價值因子評分最高的150只股票為成分股，采用價值因子數值作為權重分配依據，價值因子包含四個指標：股息收益率、每股凈資產與價格比率、每股凈現金流與價格比率和每股收益與價格比率；中證500成長指數：以中證500指數樣本股中成長因子評分最高的150只股票為成分股，采用成長因子數值作為權重分配依據，成長因子包含三個指標：主營業務收入增長率、凈利潤增長率和內部增長率；說簡單點，中證500成長指數是挑選出中證500中比較有成長性的150個股票組成的指數；六、中證800指數中證800指數由滬深300和中證500指數成份股組成，可以簡單理解為滬深兩市市值最大的800只股票構成的指數，加權方式為市值加權。

中證800指數常見的衍生指數有：中證800全收益指數：與中證800指數擁有相同的成份股，與中證800指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；中證800等權重指數：與中證800指數擁有相同的成份股，每個成分股權重一樣大，不按成分股市值大小加權；中證800行業中性低波動指數：從中證800指數的800個成分股中按照行業比例來挑選波動率最小的200個股票作為成分股；中證800價值指數：以中證800指數樣本股中價值因子評分最高的250只股票為成分股，采用價值因子數值作為權重分配依據，價值因子包含四個指標：股息收益率、每股凈資產與價格比率、每股凈現金流與價格比率和每股收益與價格比率；中證800成長指數：以中證800指數樣本股中成長因子評分最高的250只股票為成分股，采用成長因子數值作為權重分配依據，成長因子包含三個指標：主營業務收入增長率、凈利潤增長率和內部增長率；說簡單點，中證800成長指數是挑選出中證800中比較有成長性的250個股票組成的指數；七、中證1000指數中證1000指數成分股為去除中證800外，總市值最高的1000只股票，可以簡單理解為滬深兩市市值在800到1800名的股票構成的指數，加權方式為市值加權。

中證1000指數常見的衍生指數有：中證1000全收益指數：與中證1000指數擁有相同的成份股，與中證1000指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；中證1000行業中性低波動指數：從中證1000指數的1000個成分股中按照行業比例來挑選波動率最小的200個股票作為成分股；八、中小板指數中小板，也稱中小企業版，屬于深市主板市場的一部分，也是一板市場，是深交所主板市場中單獨設立的一個板塊，股票代碼都以002開頭。

中小板成分股都是具有較好成長性、較高科技含量、流通股本規模相對較小的公司。

中小板指數，也就是我們經常說的中小板指，它的成分股為中小板上市的總市值最高的100只股票，采用自由流通股本加權。

中小板指數對應的衍生指數有：中小板等權重指數：與中小板指數成分股一樣，每個成分股權重一樣；中小板全收益指數：與中小板指數擁有相同的成份股，與中小板指數的區別在于指數計算中將成分股分紅計入指數收益；九、中小版綜合指數中小板綜合指數，簡稱中小板綜，成分股為中小板上市的所有股票，采用自由流通股本加權，中小板新上市的股票上市后第11個交易日納入中小板綜合指數。

十、創業板指數創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場。

創業板中新興產業、高新技術企業占比高，成立時間短，成長性較高。

創業板上市的股票都是以300開頭。

創業板指數，簡稱創業板指，成分股為創業板上市的最近半年日均總市值最高的前100家公司，采用自由流通股本加權。

創業板指數、深證成指、中小板指數是反應深圳股票市場的核心指數。

創業板指數常見的衍生指數有：創業板全收益指數：與創業板指數擁有相同的成份股，與創業板指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；創業板等權重指數：與創業板指數擁有相同的成份股，每個成分股的權重一樣；十一、創業板綜合指數創業板綜合指數，簡稱創業板綜，成分股為創業板上市的所有股票，采用自由流通股本加權，創業板新上市的股票上市后第11個交易日納入創業板綜合指數。

十二、創業板50指數創業板50指數成分股為創業板指數里面最近6個月日均成交金額最高的50只創業板股票；簡單點說，創業板50的成分股是從創業板指數成分股里面挑選交易最活躍的50只股票。

加權方式與創業板指數一樣，采用自由流通股本加權。

創業板50指數常見的衍生指數有：創業板50全收益指數：與創業板50指數擁有相同的成份股，與創業板50指數的區別在于指數計算時將成分股分紅計入指數收益；十三、恒生指數恒生指數的成分股為香港市場市值最大的50只股票，也就是香港的大盤股，跟大陸的上證50指數對應。

以流通市值為權重，每只成分股的最大權重為10%。

十四、恒生中國企業指數恒生中國企業指數，平時也被大家簡稱為恒生國企指數，或者國企指數，或者H股指數。

恒生中國企業指數成份股的數目并沒有限制，目前恒生中國企業指數的成分股有50只股票，成分股為H股、民企股及紅籌股中市值最大的50只，其中40只為市值最大的H股，10只為市值最大的民企股及紅籌股。

以流通市值為權重，每只成份股的權重上限為10%。

H股是指在中國大陸注冊成立，在香港上市的企業。

紅籌股是在香港或其他中國大陸外的地區注冊、公司起始于中國大陸、主要業務也在大陸的公司，主要指有官方背景的股票。

十五、道瓊斯工業指數道瓊斯工業指數，簡稱道指，成分股為美股中市值最大、知名度最高的30只股票，跟A股的上證50很像，都是藍籌中的藍籌。

雖然名字里面含有“工業”二字，這是歷史原因，如今道指成分股大多數都與重工業沒什么關系。

道瓊斯工業指數為價格加權，高價股比低價股對道指的影響更大。

十六、標準普爾500指數標準普爾500指數，簡稱標普500或史坦普500，簡單點說，包含美國市值最大的500只股票。

在市值的基礎上，會有一定的細節調整，其成分股為400只工業股票、20只運輸業股票、40只公用事業股票和40只金融業股票，占美國股市總市值約80%。

標普500指數的加權方式為市值加權。

十七、納斯達克綜合指數納斯達克是現在世界上第二大的證券交易所，在納斯達克上市的公司大多都是計算機類的高新公司，比如蘋果、微軟、百度、京東等。

納斯達克綜合指數成分股為納斯達克上市的所有股票，加權方式為市值加權。

十八、納斯達克100指數納斯達克100指數，成分股為在納斯達克上市的總市值最靠前的100只非金融股票，這些股票大多都是計算機類相關的高科技公司，包含我們很熟悉的亞馬遜、蘋果、英特爾等，也包括中國的百度、網易等，加權方式為市值加權。

十九、寫在最后本篇文章作為指數基金投資系列文章的第二篇，系統介紹了我們投資過程中使用最多的寬基指數以及他們的衍生指數。

寬基指數在投資過程中使用的很多，不管是我們的長期倉位還是波段倉位，寬基指數是我們進行指數投資的重要武器。

上面除了寬基指數，還介紹了不少寬基指數的衍生指數，在實際投資中經常用到的衍生指數主要有滬深300價值指數、上證50AH優選、中證500行業中性低波動指數等，其他衍生指數在實際投資中涉及較少。